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        投资领域

        借助天士力的产业经验及资源网络,

        华金基金重点关注医药领域的投资标的,

        同时兼顾医药商业、医疗设备和医疗服务等方面的投资机会。

        医药制药
        • - 中成药
        • - 化学药
        • - 生物制药
        • - 原料药及中间体
        • - 医药研发外包
        • - 药包材及辅料
        医药商业
        • - 医药连锁
        • - 医药物流
        • - 医药资讯
        医药商业
        • - 医药设备
        • - 医疗器械
        • - 血液制品及设备
        • - 诊断试剂
        医疗服务
        • - 综合医院
        • - 专科医院
        • - 健康检测
        • - 医院管理
        • - 医院信息化
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        医药制药领域 重点关注有竞争优势的中小型企业

        虽然中国医药行业集中度低,企业普遍偏小,但是其中已有一些在特色专科领域有较强的竞争力,包括:疾病谱覆盖较好、拥有独家品种、掌握上游中药材种植和流通环节等优势的企业具有投资机会;有传统品牌优势、细分行业龙头规模优势、研发或储备产品线丰富的企业具有并购整合机会。

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        医药商业领域 重点关注行业整合

        发达国家药品流通市场已比较成熟,批发环节的集中度高,“规模化、集约化”特征比较明显。中国医药流通行业近十年发展迅速,市场规模逐步扩大,但批发企业数量过多,药品销售终端市场分割,现代医药物流不发达,行业集中度较低,需要进一步整合集中。

        重点关注:受惠于行业整合的大中型医药流通企业,在零售终端、物流等领域掌握优势资源的企业。

        2010-2015年中国医药流通行业发展

        序号 规划发展目标
        1 形成1-3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团
        2 培育20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业
        3 药品批发百强企业年销售额占药品批发总额85%以上
        4 药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额60%以上
        5 连锁药店门店数占零售药店门店总数的比例提高到2/3
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         医疗设备领域  重点关注产品升级的企业

        虽然中国医药行业集中度低,企业普遍偏小,但是其中已有一些在特色专科领域有较强的竞争力,包括:疾病谱覆盖较好、拥有独家品种、掌握上游中药材种植和流通环节等优势的企业具有投资机会;有传统品牌优势、细分行业龙头规模优势、研发或储备产品线丰富的企业具有并购整合机会。

        我国一些细分领域的龙头企业已经开始向高端市场突破,比如迈瑞、威高等企业。

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         医疗服务领域  重点关注特色专科、社区医疗和高端医疗

        医疗服务行业将面临整合:从医疗服务可获得性看(每千人病床位、每千人医生数),在亚洲,中国远低于日本、韩国、澳大利亚,也低于中国的台湾,仅高于印度,医疗服务资源还有较大提升空间。

        随着公立医院改革启动,社会资本参与,行业效率的提升,医疗服务业有很大整合空间。华金基金重点关注特色专科、社区医疗和高端医疗等方面的投资机会。

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         国际经验  全球医药企业的集中度逐步提高

        医药行业的频繁并购,使得曾经那些耳熟能详的公司或品牌逐渐消失,取而代之的是新的、或更大的品牌。行业前10强的市场集中度从30年前的25%上升到2008年的53%。

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          华金基金充分发挥产业与金融相结合的优势

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         产业资源  行业网络资源为基金提供丰富的项目源

        借助天士力的品牌和影响力,基金与医药医疗企业合作过程中获得得天独厚的优势,并利用行业网络资源,通过多种渠道获取优质的项目资源,并结合行业专家的丰富经验,挖掘出一些价值被低估的投资标的。

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         产业资源  行业先发优势为项目企业发展和行业并购提供支持

        依托天士力的产业背景,基金将充分利用行业先发优势,在研发、销售及企业管理等方面支持项目企业成长,同时向上市公司推荐并购标的,实现多方共赢。

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         金融经验  并购业务与夹层投资有机结合

        1、全球夹层基金近年来保持在较好的收益率水平:截止2012年中,全球夹层基金近5年的年化收益率6.5%,且收益率较为稳定。

        2、美国夹层及并购基金是产业并购的主要推手:美国70-80年代的传统产业并购重组及90年代兴起的IT及生物医药产业浪潮,均是在大量夹层及并购基金的推动下完成的。

        3、中国并购业务需要夹层基金:随着并购重组、MBO业务的大量增加,机构客户对夹层基金有着现实的需求,国内已经出现了中信产投夹层、惠农夹层等专业夹层基金。从资金性质考虑,银行和保险资金是夹层投资匹配的重要资金来源。

        4、基金投资团队具有优秀的夹层投资经验:作为保险、银行及大型券商背景的投资团队,核心成员均有运作大资金进行夹层投资的实际经验,也拥有利用夹层资金配合企业进行并购操作的实际经验。

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          华金基金参与医药医疗领域投资的三大模式

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         经典案例  济川药业借壳上市

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          独特而有竞争力的项目渠道

        依托天士力集团丰富的网络渠道,通过投资团队对医药医疗领域深入的行业分析,再结合商业银行等多家合作伙伴的资源支持,基金构建了一个独特而有竞争力的项目渠道。

        • 投资领域
        • 医药制药领域
        • 医药商业领域
        • 医疗设备领域
        • 医疗服务领域
        • 国际经验
        • 产业与金融
        • 网络资源
        • 先发优势
        • 金融经验
        • 三大模式
        • 经典案例
        • 项目渠道
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